环亚娱乐平台国庆假期主要期货品种行情综述及展望
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  国庆期间公布的9月份官方PMI继续创出新低,仅录得50.8,9月份全球制造业PMI较上月回落0.7个百分点至54.3%,较去年同期回落1.6个百分点。整体看,全球PMI除美国外欧日英均有小幅下滑,且美国就业数据有所分化;国内PMI再度表现出供需双降,新订单与生产指数均有下滑,且原材料购进价格连续上升,对后市工业产与补库构成压力,仅建筑业受到积极财政刺激基建的影响而大升4.4个百分点。国庆期间海外债市汇市波动明显,受到美联储官员发话和欧洲市场担心欧央行提前退出QE的影响,美元指数大幅走高,离岸人民币对美元小幅贬值。同时美国十年期国债收益率周五触及3.248%,再度刷新2011年5月以来最高,欧洲主要国家债券生收益率均有上行。

  整体看,全球经济除美国外均表现出同步走弱,且受到债市汇市波动的影响,全球流动性有明显收紧,对新兴市场资产价格构成压力。

  国内看,地产销售与汽车销售再现走弱趋势,供需同步走弱下,工业企业生产环境受到原材料价格上升影响或有恶化,后市预计再度走弱。

  节前A股出现小幅低位反弹,但资金集中在大盘蓝筹股上呈现出指数涨个股上行困难的局面。尽管从过去十年来看,莱恩竹木纤维板追求卓越品质 成,仅2008年国庆后一周A股有所回落,其余年份均有明显回升,但本次国庆期间海外债市与汇市均出现较大波动,且中美贸易问题再度胶着化,对新兴市场风险资产整体构成压力。在美债收益率再创阶段性新高的背景下,全球流动性收紧,标普500下跌0.97%,A50国庆期间跌幅超过4%,预计对股市构成一定压力。基本面来看,9月PMI再创年内次低,且生产与新订单均有回落,尽管基建刺激下建筑业指数有所回升,但持续高涨的原材料购进指数对工业企业补库构成持续压力。预计国庆归来的前两个交易日,对海外市场的担忧情绪仍将造成股市表现偏弱,资金依然主要报团大盘蓝筹。

  国债方面,美国与欧洲主要国家国债收益率均有明显上行。此前美联储加息背景下中美利差已连续处在低位,9月美联储加息国内未有跟进,市场产生定向降准对冲预期,但人行节前连续四日净回笼,资金面偏紧局面短期或难以改善,预计国债期货节后在人行未对冲前提下或有震荡偏弱。

  节日期间,布伦特原油冲高回落较9月27日收盘上涨3.5%,节后SC有望补涨。9月27日布伦特12月合约收盘81.3,10月3日,最新公布的美国原油库存意外增加近800万桶、俄罗斯和沙特私下里在9月达成了一项增产协议,油价短线%,布伦特再创四年新高主要原因有:美伊制裁仍在主导市场情绪,且目前并没有任何缓和的迹象,而全球备用产能正降至纪录最低水平。10月4日-10月5日,美国政府考虑制裁豁免的消息传出,叠加部分多头存在高位获利了结的需求,布伦特原油从最高位回落3%至84.11。

  我们维持四季度报告的观点《四季度原油大涨的风险加大》,主要原因有:当前距离伊朗制裁令最终生效只剩下了最后一个月的时间,而各主要产油国的富余产能能否填上这一150万桶/日缺口却越来越不乐观,另一产油国委内瑞拉的产能也在进一步下降中。此外,伊拉克和利比亚等国虽然仍在增产原油,但其安全局势依旧令投资者担忧;而美国页岩油产能也因遭遇输油管运能的瓶颈,无法如预期速度增长以填补伊朗等国留出的空缺,预计要到而2019年才能迎头赶上,同时资本开支收缩对原油供应的影响将逐步显现,将使得油价四季度大涨的风险加大。

  我们认为,四季度原油重心或上移5-10美元,不排除布伦特原油高点可能达95-100美元/桶。同时,我们也需警惕四季度原油冲高回落的风险:1、虽然伊朗的原油生产及出口受到了牵制,但来自全球主要产油国的态度表示,将会增产以抵消伊朗原油供应减少的缺口。上周沙特及俄罗斯表示无多余闲置原油产能后,9月27日,沙特表示正计划在未来的两个月中,将本国的石油供应增加20-30万桶/日,弥补伊朗产出的下降。一旦沙特做出表率,其余的OPEC国家或将纷纷效仿,并且在11月底的OPEC正式会议上,很有可能终止执行了两年的原油减产协议。届时,产油国的增产与伊朗的减产将相互抵消,并在很大程度上牵制国际油价的过高上涨。2、美国中选在即,过高的油价将会影响共和党的选票,因此不排除在中选期间,特朗普会为高油价做出妥协,在制裁方面或原油供应方面,做出一定的调整。

  目前消息称美国考虑制裁豁免,短期原油进入中继调整阶段。我们在9月17日推出的77.3附近做多布伦特12月合约的策略已达到第二目标位85,收益率10%;推出的在522附近做多SC1812的策略,已达到第一目标位565附近,节前收益率8%,加上节日期间人民币汇率贬值,我们预计节后SC将补涨达到我们的第二目标位575附近,收益率10%以上,建议可逢高止盈离场。

  1、美国商品期货交易委员会(CFTC)10月5日发布的报告显示,截止至9月26日至10月2日当周:投机者持有的原油投机性净多头减少11176手合约,至548909手合约,表明投资者看多原油的意愿降温。

  2、据标普全球普氏能源资讯周五公布的、针对分析师与石油行业高管的调查报告,石油输出国组织(OPEC)的15个成员国将9月份的日均石油产量提高到3307万桶,较8月日均产量提高了18万桶。周五最新的数据也显示,美国贝克休斯钻井数量在本周继续下降2口,连续第三周录得下滑,证明输油管线运能的瓶颈仍在阻碍美国本土产能进一步增加,这对于伊朗产能缺口瓶颈的填补前景是个巨大的不利信号。

  3、美国EIA原油库存增幅创18个月以来最大。美国9月28日当周EIA原油库存+797.5万桶,预期+150万桶,前值+185.2万桶。美国9月28日当周EIA库欣地区原油库存+169.9万桶,前值+46.1万桶。美国9月28日当周EIA汽油库存-45.9万桶,预期125万桶,前值+153万桶。美国9月28日当周EIA精炼油库存-175万桶,预期-125万桶,前值-224.1万桶。

  4、高盛称, 基本情形仍为预计伊朗原油量将减少150万桶/日,围绕供应下降具体规模的不确定性要等到11月4日制裁生效才会逐步消失。

  5、消息人士称俄罗斯和沙特私下里在9月达成了一项增产协议,国际能源署署长比罗尔也呼吁产油国采取行动缓解供给疑虑。

  7、10月5日,媒体援引匿名政府官员表态称,美国政府正在积极考虑给予大幅减少伊朗原油进口的国家禁运豁免,最终仍将争取将伊朗原油出口降至零。美国政府考虑制裁豁免的消息传出前,路透的另一则报道提到,印度政府宣布将在11月购买900万桶伊朗石油。这意味着印度计划在美国开启对伊朗的原油出口制裁后,仍然从伊朗购买原油。环亚娱乐平台,美国国家安全顾问博尔顿周四称,政府的目标是最终没有豁免,“伊朗石油、天然气和凝析油的出口降至零”。他补充说明到,政府未必需要完全达成这一目标。上述匿名官员也对路透提到,美国政府的目标是让伊朗石油买家的进口量达到零,最好是在11月4日之前;政府“计划与逐步减少进口的国家展开合作”。

  国庆期间在海德鲁停产事件炒作下,伦铝走出一波过山车式行情。10月3日海德鲁宣布受赤泥堆积限制,将关闭巴西剩余的50%氧化铝产能,受此消息影响,伦铝当日大涨6%,之后随着多头情绪释放完毕,加之有新消息爆出产能重启有望,铝价又大幅回落,周五收于2105.5。海德鲁停产将造成国际市场上氧化铝实际供给的继续减少,短期内对市场仍有提振作用,而节前由于海外氧化铝价格大跌,带动沪铝大幅跳水,使得当前铝价处于相对底部的位置,节后开盘预计沪铝将有反弹,建议多头入场,但外盘上行已止,环亚ag88手机版,国内上涨势头有限,短期上方看到14600,观察后续盘面变动。

  【澳大利亚氧化铝有458美元/吨的价格成交】据SMM了解,9月27日,一船3万吨澳大利亚的氧化铝以458.00美元/吨的FOB价售出,发运期为10月。SMM了解的上一笔成交为上周Nalco成交的一船氧化铝,价格为541美元/吨。

  【美铝西澳氧化铝厂工人结束罢工】据澳洲工人联合会,美铝澳大利亚氧化铝厂工人投票决定结束罢工。本次罢工于8月8日开始罢工,历时53天。

  【阳极企业报价上涨300元/吨 铝厂方面仍未表态】据SMM了解,10月对于魏桥预焙阳极供应商报价较9月上涨300元/吨,对此,魏桥还未有回复。

  【东方希望晋中铝业二期铝工业项目三线分,东方希望晋中铝业二期铝工业项目三线正式进料投产,较此前设定的投产日期提前了3天。项目二期三线万吨原料级氢氧化铝于 2018年3月1日开工建设,计划当年10月1日建成投产,三线亿元。

  【广西华昇年产200万吨氧化铝项目开工】9月28日上午,广西生态铝工业基地防城港项目开工暨全区重大产业项目集中开工仪式在我市举行,宣布广西华昇200万吨氧化铝项目开工建设,标志着防城港生态铝项目建设进入实际性阶段。

  【河南省200万吨左右的电解铝产能计划向外转移】河南有色金属行业协会常务副会长刘立斌近日接受记者采访表示,截止到目前,河南电解铝企业只剩下6家,生产能力下降至310多万吨,2018年预计产量250万吨,2019年预计产量将进一步萎缩至200万吨。本月20日,河南省长陈润儿调研巩义铝工业正式提出了“减量”的概念。协会本年内将启动考察工作,涉及总产能200万吨。

  【美国对华进口铝线铝缆启动“双反”调查】中国机电产品进出口商会9月25日发布《关于美国对我铝芯电缆发起反倾销和反补贴调查的应诉通知》,提醒相关涉案企业:美国国际贸易委员会已于9月21日启动损害调查,企业需要尽快配合美国国际贸易委员会的损害调查。预计美国商 务 部将在申请提交后20天(2018年10月11日)启动倾销和补贴调查。

  【受赤泥堆场限制,挪威海德鲁将关闭剩50%巴西氧化铝产能】 10月3日,挪威海德鲁(Norsk Hydro)官网公布,受赤泥堆场问题限制,海德鲁将关停位于巴西的Alunorte氧化铝厂剩余50%产能,约320万吨年产能,今年3月该厂受赤泥泄漏事故已经关停50%产能,受此影响伦铝价格拉升,截止至今日最高达2182美元/吨。

  【海德鲁巴西Alunorte氧化铝厂获批使用压滤器,有望重启50%的产能】10月5日,海德鲁巴西Alunorte氧化铝厂获批在其DRS1号赤泥坝上使用最新的压滤技术,此项技术可大幅降低赤泥坝中的含水量,延长赤泥坝的使用寿命,有望令Alunorte氧化铝厂在安全条件下继续运行其50%的产能。

  国庆期间伦铜走势整体以震荡为主,周五收于6186.5。节日期间美元指数大幅走高,节中一度突破96关口,有色整体受到压制。

  基本面来看,铜的供需紧平衡状态没有发生根本改变,LME铜库存继续下降,国庆期间累计减少1.56万吨(当前18.68万吨),节前国内上期所库存维持低位11.2万吨(966),社会库存下降明显42.88万吨(-1.88)。节后在下游厂商补库的情况下预计库存将会进一步下降,利多铜价,但节末全球股市集体下挫,避险情绪对铜价或有利空。综合来看,节后开盘铜价或维持震荡,操作上建议暂时观望。

  【广西梧州金升30万吨阴极铜项目投产】据SMM了解,今日梧州金升铜业举行30万吨投产项目庆典,目前项目已经投料,南方对粗铜的需求进一步加大,粗铜加工费也呈下行之势。

  【Codelco Andina铜矿与工会达成协议 结束罢工】根据电子邮件声明,在罢工39天后,Codelco Andina铜矿的Sindicato Union Plantas(Suplant)成员接受了公司的最新报价。该协议有效期为3年,其中包括1%的基本工资调整,720万比索的奖金支付。谈判的其他议题还包括福利结构的现代化以及与生产率目标相关的激励措施。

  【四川省修订大气污染防治法 实施办法】近日,备受关注的《四川省〈中华人民共和国大气污染防治法〉实施办法(修订草案)》提请审议。修订草案提出,严格控制新建、扩建钢铁、石化、化工、有色金属冶炼、水泥、平板玻璃、建筑陶瓷等大气污染严重的建设项目;规定城市建成区内大气污染严重企业应有计划地逐步搬迁、改造或者转型退出;划定城市高污染燃料禁燃区等。

  国际铜业研究组织(ICSG)表示,今年铜市预计供应短缺9.2万吨,明年短缺6.5万吨。

  中国物流信息中心发布称,从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看,9月份为52.0%,环比下降1.4个百分点。

  根据生态环境部和气象部门预测,唐山市环保指挥中心会商研判,10月2日至6日期间我市风向多变,天气高湿静稳,凌晨伴有逆温现象,不利于污染物扩散且极易在市区积聚污染物,预测将出现中度污染过程。为做好此次污染天气过程应对工作,10月2日15时至6日9时期间,在确保安全生产、秋冬季错峰生产的前提下,执行以下应急减排措施,10月6日9时以后继续执行秋冬季错峰生产措施。其中,钢铁行业:钢铁企业烧结机、竖炉、石灰窑执行限产50%措施,生产的烧结机压减风门20%。凯恒钢厂1台198m2烧结机、唐钢不锈钢1台265m2烧结机脱硝设施已投入运行(SO2不超过35mg/m3,NO2不超过50mg/m3,颗粒物不超过10mg/m3)免于停产;其余烧结机执行50%限产措施、生产的烧结机压减风门20%;禁止擅自更换烧结机生产,烧结机生产计划报指挥中心备案。焦化行业:在确保焦炉烟气温度达到脱硝设施最佳运行效率且氨水催化剂最低用量前提下,自行调整至最长结焦时间。

  钢材:9月29日南京地区建材价格下调30元/吨,山东石横特钢部分建材价格下调50元/吨。国庆期间唐山普通方坯价格稳定,在3840-3870之间震荡。整体现货下跌幅度不大,价格相对稳定。

  铁矿石:9月28日普氏62%铁矿石指数报69.50美元/吨,较前一交易日上涨0.30美元/吨,涨幅0.43%,连续三日上涨。受到美元继续走高及国际原油涨价影响,铁矿石短期支撑较强。

  焦煤焦炭:截至9月30日,深市上市公司公告(8月2日!山西吕梁准一级冶金焦指数2150元/吨,周环比下跌100元/吨,月环比下跌250元/吨;河北唐山准一级冶金焦指数2510元/吨,周环比下跌50元/吨,月环比下跌100元/吨;日照港准一级冶金焦指数2410元/吨,周环比下跌40元/吨,月环比下跌150元/吨。部分钢企提降焦炭采购价后,河北地区部分钢企焦炭采购价格第三次下调100元/吨,累计下调300元/吨,第三轮焦炭降价在节后将继续进行,未来10月份或将出现焦炭的第四轮降价。当前主产地焦企开工稳定,因后期订单有所减少,近期对降价未有明显的抵触情绪。目前焦炭库存仍处于地位,但整体是库存累积趋势,未来短期库存仍有上涨空间。

  国庆假期期间除了国际原油和美元微幅上涨之外,其他与黑色系相关的外盘整体并无大幅的波动。预计假后开盘铁矿石在当前点位存在一定的支撑。而假期期间钢材现货并未出现大的波动;唐山地区在节中限产一定程度上给予钢材价格的一定支撑,预计节后短期内钢材价格走势趋势不改,仍旧是震荡偏弱。焦炭现货则继第二轮整体降价后,目前已经陆续开始第三轮降价,累计300元,预计10月份将会出现第四轮焦炭降价;考虑到目前焦炭基差仍较大未来或出现焦炭期货价格震荡偏弱、现货下跌、基差收敛的趋势。

  成本端方面,截至10月5号,布伦特原油价格由82.3美元/桶上涨至84.1美元/桶,涨幅1.8%;同时直接原材料对二甲苯(PX)价格跟随原油涨跌由1300美元/吨涨至1303美元/吨,涨幅0.23%,期间最高价格1318美元/吨,而国内方面主流大厂出厂价与上一周持平,维持在11000元/吨。可以说国庆期间PTA成本端价格重心均有一定程度的上移,推升成本线,PTA成本支撑较强,且我们看到,原有价格重心上移后逐渐修复前期拉大的PTA-原油产业链价差,原油对于PTA的影响程度在节后将进一步加深。同时PX方面,国庆过后的未来一段时间将是PX市场主导角色转换的分水岭,我们看到国庆期间海南石化二期PX装置在加班加点赶工,建成后PX产能将达到160万吨/年,同时福海创装置也在加紧招标采购,未来一段时间国内PX产能简爱那个大幅提升,日韩主导市场价格的格局由于国内产能增加的影响而改变,PX价格重心也将有所下移。而值得注意的是真正的产能释放可能要等到年底甚至19年,而节后对于价格的影响甚微,更多的是心态上以及远期商谈价格影响。总体来看,节后PTA成本端维持坚挺。国庆期间PTA现货价格维持稳定,装置无明显变动。同时7天的国庆小长假对于下游聚酯厂商来说,势必是库存快速累积的过程,同时终端节前通过聚酯厂商降价促销而提前备货,节假日期间主要以消耗前期备货为主,导致聚酯产销仍旧低迷。而节后聚酯厂商将主要以出库存为主,价格维持震荡,对PTA需求程度仍旧清淡。但经过了一个月的低迷淡季之后,待库存有一定程度消化,聚酯行情也会逐渐好转,对于上游PTA需求也将有多好转。国庆节期间PTA现货价格维持稳定,装置无明显变动,而PTA装置检修主要集中在十月中下旬,也就是说,节后在聚酯需求低迷,PTA供应未有收缩的情况下,PTA库存将延续累库。

  综合来看,节后PTA短期内将维持震荡偏弱,但在成本支撑下,下行空间相对有限,后期聚酯行情回暖,PTA装置检修预期下将有所回升。节后重点关注原油、PX价格变动,聚酯开工、产销状况以及PTA装置检修进度

  消息:截至2018年9月30日,青岛保税区橡胶库存下降23%。初步统计显示,所有橡胶品种库存全线亿泰铢胶农补贴方案,每莱每月补贴1000泰铢,合补3个月。

  行情展望:保税区库存下降主要来自三个方面的原因:1)存货从旧库移动至保税区三期的新仓库;2)统计口径的改变;3)节前备货氛围较好,工厂补库积极。橡胶价值低洼区域宏观面或消息面的炒作都可能在短期刺激胶价反弹,此次库存的减少有部分原因是需求的小幅释放,后续还需更多数据验证需求是否实质性好转。受此消息影响,日胶小幅上涨,预计节后沪胶偏强震荡。四季度雨季结束,且今年大概率发生厄尔尼诺,国外产区将顺利迎来供应旺季,国内进口预计将增加,持续累库存,橡胶四季度或宽幅震荡。我们认为四季度的价格波动中枢为11500-12000元/吨,建议依据波动率进行低吸高抛,暂无趋势性行情。

  假期中美豆价格上涨2.82%至869.25美分/蒲;马棕油上涨2.4%至2223令吉/吨;节后豆粕豆油棕榈油预计高开,豆油由于库存压力较大,高开后日内震荡可能较大,而豆粕节前就强势,高开后预计保持强势。国内油厂大豆需求持续增长,边际增速由负转正,大豆需求超过去年并持续增加,如此即使下游生猪价格并没有强力支撑但仍然使得豆粕价格强势。另外,今年不进口美豆使得国内大豆缺口在1000万吨左右,上半年讨论的低蛋白日粮技术却迟迟无法推广,其重要原因就在于较为便宜的豆粕价格。未来可以预计在豆粕价格不断走高的背景下,才可能出现实质性的大豆需求降低,降低对进口大豆的依赖,以抵消大豆的短缺。

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